El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) publicó hoy el informe de Estimaciones de Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE) correspondiente a marzo de 2025, sorprendiendo al mercado con un incremento mayor al esperado en las existencias finales de trigo, mientras que las de maíz y soja se mantuvieron sin cambios con respecto al mes anterior.
Las expectativas del mercado apuntaban a una reducción en las existencias finales de maíz en EE.UU. y un leve aumento en las de soja. Sin embargo, el USDA dejó ambos cálculos sin modificaciones, mientras que las de trigo aumentaron más de lo previsto debido a una caída en las exportaciones.
Estimaciones de existencias finales en EE.UU. (cosecha 2024/2025)
| Producto. | Marzo | Expectativas del mercado. | Febrero |
|---|---|---|---|
| Maíz | 1.540 millones de bushels | 1.523 millones | 1.540 millones |
| Soja | 380 millones de bushels | 381 millones | 380 millones |
| Trigo | 819 millones de bushels | 796 millones | 794 millones |
Maíz: 1 bushel = 25,40 kg
Soja: 1 bushel = 27,22 kg
Trigo: 1 bushel = 27,21 kg
Por lo tanto, si en el informe del USDA se menciona, por ejemplo:
- 1.540 millones de bushels de maíz, esto equivale a 39,12 millones de toneladas métricas (MMT).
- 380 millones de bushels de soja, equivale a 10,34 MMT.
- 819 millones de bushels de trigo, equivale a 22,29 MMT.
En cuanto a los datos a nivel global, el USDA redujo sus estimaciones para las existencias finales de maíz y soja, por debajo de las expectativas del mercado. No obstante, el trigo fue ajustado al alza, contradiciendo los pronósticos previos.
Estimaciones globales de existencias finales (millones de toneladas métricas)
| Producto. | Marzo. | Expectativas del mercado. | Febrero. |
|---|---|---|---|
| Maíz | 288,9 | 290 | 290,3 |
| Soja | 121,4 | 124,2 | 124,3 |
| Trigo | 260,1 | 257,5 | 257,6 |
El USDA mantuvo sin cambios sus proyecciones de producción para Argentina y Brasil, pese a que el mercado esperaba ajustes a la baja en la cosecha argentina y leves incrementos en la brasileña.
Producción en Argentina (millones de toneladas)
| Producto. | Marzo | Expectativas del mercado. | Febrero. |
|---|---|---|---|
| Maíz | 50 | 49 | 50 |
| Soja | 49 | 48,6 | 49 |
Producción en Brasil (millones de toneladas)
| Producto. | Marzo. | Expectativas del mercado. | Febrero. |
|---|---|---|---|
| Maíz | 126 | 126,2 | 126 |
| Soja | 169 | 169,3 | 169 |
Jeremy McCann, gerente de cuentas de Farmer's Keeper, explicó que, aunque el mercado esperaba un informe alcista, los datos del USDA no generaron un gran impacto.
"El trigo vio un aumento en las existencias finales debido a una menor demanda de exportación y un incremento en las importaciones. En el caso del maíz, las existencias en EE.UU. se mantuvieron sin cambios, lo que sorprendió al mercado considerando la fortaleza de las exportaciones. Sin embargo, a nivel mundial, las existencias de maíz fueron menores a las esperadas", explicó.
Según McCann, la mejor noticia fue para la soja, que mostró una caída en los stocks globales debido al aumento del consumo, lo que podría darle impulso en el corto plazo y ayudar a que los agricultores apuesten por su siembra en la próxima campaña.
Por su parte, Naomi Blohm, asesora senior de mercados en Total Farm Marketing, comentó que el informe de marzo no suele traer grandes modificaciones y que el mercado ahora se enfocará en el reporte de Existencias de Granos y Perspectivas de Siembra del 31 de marzo, donde se esperan ajustes más significativos.
El informe del USDA dejó en claro que las existencias finales de trigo en EE.UU. seguirán en aumento, mientras que la soja se perfila con más fortaleza en el corto plazo gracias a la reducción en los stocks globales. Para el maíz, la estabilidad en las proyecciones mantiene el equilibrio del mercado, aunque el clima en Sudamérica y la demanda de exportación serán factores clave en las próximas semanas.
El foco del mercado ahora se traslada a la evolución del clima en Brasil y Argentina, así como a las cifras de siembra en EE.UU., que podrían definir el rumbo de los precios en los próximos meses.
