El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) publicó su informe mensual WASDE de febrero 2025, desafiando las expectativas del mercado al mantener estables las existencias finales de maíz y soja en EE.UU. y reducir las de trigo, a pesar de que los analistas esperaban ajustes a la baja para los tres cultivos.
Existencias finales en EE.UU. 2024/2025
Según el informe, los stocks finales de maíz y soja se mantuvieron sin cambios, mientras que el trigo registró una leve reducción en comparación con enero:
| Cultivo. | Febrero | Expectativas del mercado. | Enero |
|---|---|---|---|
| Maíz | 1.540 mil millones bu (39,1 Mt) | 1.521 mil millones bu (38,6 Mt) | 1.540 mil millones bu (39,1 Mt) |
| Soja | 380 millones bu (10,3 Mt) | 376 millones bu (10,2 Mt) | 380 millones bu (10,3 Mt) |
| Trigo | 794 millones bu (21,6 Mt) | 801 millones bu (21,8 Mt) | 798 millones bu (21,7 Mt) |
El USDA justificó el ajuste en trigo por un aumento en el consumo interno que llevó a una reducción en los stocks finales.
El informe también reveló reducciones en las estimaciones de existencias finales globales para maíz, soja y trigo:
| Cultivo. | Febrero. | Expectativas del mercado (Mt). | Enero (Mt). |
|---|---|---|---|
| Maíz | 290,3 Mt | 292,2 Mt | 293,3 Mt |
| Soja | 124,3 Mt | 128,2 Mt | 128,4 Mt |
| Trigo | 257,6 Mt | 258,6 Mt | 258,8 Mt |
El ajuste en maíz y soja responde a una menor producción esperada en Sudamérica.
El USDA revisó a la baja la producción de maíz y soja en Argentina y Brasil, aunque las cifras aún se ubican por encima de lo esperado por los analistas.
Producción en Argentina 2024/2025
| Cultivo | Febrero (Mt). | Expectativas del mercado (Mt) | Enero (Mt). |
|---|---|---|---|
| Maíz | 50 Mt | 49,1 Mt | 51 Mt |
| Soja | 49 Mt | 50,2 Mt | 52 Mt |
En Argentina, las lluvias tardías mejoraron las perspectivas de rendimiento, pero persisten desafíos climáticos que limitan el potencial de producción.
Producción en Brasil 2024/2025
| Cultivo | Febrero (Mt). | Expectativas del mercado (Mt). | Enero (Mt). |
|---|---|---|---|
| Maíz | 126 Mt | 126,7 Mt | 127 Mt |
| Soja | 169 Mt | 170,2 Mt | 169 Mt |
Para Brasil, la cosecha de soja se mantuvo sin cambios a pesar de las expectativas de un aumento. En maíz, el USDA ajustó ligeramente a la baja su proyección.
El informe generó diferentes interpretaciones en los operadores.
Jeremy McCann, Farmer's Keeper:
"Me sorprendió que el USDA no modificara las existencias finales de maíz y soja, mientras que sí decidió reducir las de trigo. También recortó la producción de Argentina y Brasil, lo que equilibra el mercado por ahora."
Naomi Blohm, Total Farm Marketing:
"El informe de febrero suele ser poco relevante, pero los fundamentos del maíz en EE.UU. siguen sólidos. Ahora los operadores estarán atentos a la geopolítica y al clima sudamericano."
Además, el USDA redujo las importaciones de China, lo que podría afectar la demanda global de granos:
Importaciones de maíz: -3 millones de toneladas, ahora en 10 Mt.
Importaciones de trigo: -2,5 millones de toneladas, ahora en 8 Mt.
El informe WASDE de febrero reafirma que el mercado sigue atento a la oferta y demanda global, especialmente en Sudamérica. La menor producción en Argentina y Brasil, sumada a la incertidumbre sobre China, podría sostener los precios en las próximas semanas.
Sin embargo, el impacto de factores climáticos, decisiones comerciales y políticas internacionales será clave para definir la tendencia del mercado agrícola en 2025.
