¿La soja superará los $400.000? El agro analiza el impacto del fin del cepo y el dólar blend

 A partir del lunes, la economía argentina entrará en una nueva etapa tras el levantamiento del cepo cambiario y la eliminación del dólar blend para exportaciones. La medida, que forma parte de la llamada Fase 3 del programa económico , genera incertidumbre y expectativa en el sector agropecuario, particularmente en los mercados de soja, trigo y maíz .

Si analizamos cómo este cambio estructural podría impactar en la formación de precios de los granos , especialmente en un contexto donde el único dólar de referencia operativo es, por ahora, el dólar cripto , que cotiza en torno a los $1310 , un 15% por encima del blend de cierre del viernes.

Uno de los principales efectos del fin del dólar blend es la reducción de la capacidad de pago de la industria exportadora medida en dólares oficiales , ya que los contratos de granos se liquidan a ese tipo de cambio. "El blend aportaba artificialmente una mejora en la capacidad de pago que ahora desaparece", explican fuentes del mercado.

Según cálculos teóricos vigentes hasta el jueves, la mezcla sumaba:

USD 16 por tonelada de soja

USD 10 por tonelada de maíz

USD 11 por tonelada de trigo

Con su eliminación, el precio en dólares podría caer, pero en pesos aún es una incógnita su evolución, que dependerá del nuevo valor de referencia del tipo de cambio oficial al lunes.

En paralelo, el Gobierno anunció un nuevo acuerdo con el FMI por USD 20.000 millones , que incluye un programa de facilidades extendido a 10 años, con 4 años y medio de gracia. De ese total, USD 12.000 millones ingresarán de forma inmediata , lo cual permitirá fortalecer las reservas del BCRA y sostener la nueva banda cambiaria entre $1.000 y $1.400 .

A ese esquema se suman programas de apoyo del Banco Mundial y del BID por USD 12.000 y USD 10.000 millones respectivamente, que también aportarán liquidez a lo largo de 2025.

Análisis Impacto Blend en Granos

En este contexto, ¿puede la soja superar los $400.000 por tonelada? El interrogante queda abierto. Si el dólar oficial se estabiliza cerca del techo de la banda ($1400), es posible. Pero si se mantiene más cerca del piso, los precios podrían retroceder, al menos en dólares.

Comparación de márgenes con y sin dólar Blend

El campo, mientras tanto, observa con atención: la volatilidad continúa, pero también se abre una nueva etapa donde la lógica del mercado volverá a tener un rol más protagónico.