Principales consideraciones .
-Bolsa de Cereales (5/2/25): 8,4% de cosechado sobre área apta de MHas 2. Rinde medio: qq/ha 21,4 (19,3 en NEA y 24 en Centro-Norte de Santa Fe). Mantiene proyección de producción de MT 4,1. El 53,7% del área, en condición hídrica de regular a mala. Pese a ello, antes de la actual ola de calor, el 91,6% del área mostraba condición de normal a excelente.
-USDA (11/2/25): no hay novedades significativas en la comparación con el informe anterior, para los aceites. El cambio más importante, entre las 7 oleaginosas, es la merma de MT 3,5 en la producción mundial de soja, que redunda en una caída de MT 2,65 para la producción de las 7 principales oleaginosas. Se proyecta que el crushing crece en MT 1, adjudicado el 60% a soja y el 38% a girasol. La relación stocks/consumo bajará de 14,1 a 12,6%, para todos los aceites y para el de girasol, de 13,9 al 12,7%. Dicha relación para granos oleaginosos, sube del 24,3 al 25%; en tanto que para girasol baja de 5,9 a 4,7% (se agudiza la escasez).
-La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol subiría del 7,2 al 7,6%, con ventas de 950.000 toneladas de aceite crudo. La participación exportadora de Ucrania bajaría hasta el 39,8% y la de Rusia crecería hasta el 33,2 %.
-Precio CIF Rotterdam del aceite de girasol: U$S/tn 1.196,3 para Febrero. Es superior en un 25,1% al promedio de la década 2012-2021, previa a la invasión rusa a Ucrania. Según la Bolsa de Cereales, el FOB local alcanza a U$S/tn 1.078 y se mantiene en altos niveles hasta el período Octubre 25-Febrereo 26: U$S/tn 1.075.
-Efecto Trump: a) Único cambio sectorial: aranceles de importación del 10% sobre aceite de canola de Canadá hacia los EE.UU.; b) Aumento de activos de refugio como el oro; c) Mantenimiento de la tasa de interés de los bonos a diez años; d) Escasas modificaciones en la paridad Euro-Dólar; e) Entre el 15 de Enero y el 11 de Febrero, el petróleo bajó de 78,71 a 73,37 dólares por barril WTI (favorece reducción entre CIF Rotterdam y puerto de originación como los argentinos) y f) Continúa conflicto bélico Rusia-Ucrania y se esperan novedades recién para Abril, con lo cual la campaña 2025-2026 también estará afectada por la escasez de girasol.
-Política económica local: a) se redujeron de 7 a 5,5% los Derechos de Exportación para aceite de girasol y grano; b) el crawling peg bajó del 2 al 1% mensual (12,7% anual) y c) se fijó la tasa de referencia Banco Central en 29% nominal anual.
-Según el CAA, el complejo girasol exportó durante 2024, MU$S 1.449,4 con un incremento interanual del 2,7%.
-La Secretaría de Agricultura publicó compras de girasol para la campaña 2024-2025, por 1.300.000 toneladas (2,2 veces más que las registradas el año anterior). Las operaciones a fijar equivalen al 16,5% mientras que el año pasado eran 32,8%.
-Precios locales. Se paga un estimado pizarra de U$S/tn 330 (más bonificación por contenido de aceite) y se consignan futuros sobre puertos del Paraná, Febrero-Abril entre U$S/tn 345 y 350.
