El dólar superó los $30 y esperan contenerlo con una tasa de 45%

Por el desplome de la lira turca, el dólar se vendió en Argentina -en bancos- a $30,72, que implican 92 centavos más que el cierre del viernes pasado -$29,80-, según el promedio que realiza entre entidades el Banco Central de la República Argentina.

En tanto, en el Banco Nación -que suele tener una de las cotizaciones más bajas del mercado-, la moneda estadounidense se ofrece a $30,50. En el segmento mayorista, la divisa cerró a $29,93 (71 centavos por encima del valor de la última jornada, en que terminó vendiéndose a $29,22).

El Ministerio de Hacienda informó hoy que discontinuaba la subasta diaria de US$50 millones provenientes del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional ( FMI ), pero más tarde el BCRA anunció a las entidades financieras que mañana realizará una subasta de moneda extranjera por un monto total de US$500 millones.

En la región, todas las monedas se deprecian como el real (1,39%), el peso uruguayo (1,42%), el chileno (0,96%), el colombiano (2,09%) y el mexicano (1,71%), pero el peso argentino es el más golpeado (2,44%).

Reacción

En este escenario, el Banco Central activó un plan para frenar la corrida cambiaria y evitar que la crisis turca impacte con mayor intensidad sobre la economía argentina. 

La entidad que conduce Luis Caputo anunció una suba de la tasa de interés de referencia al 45% (estaba en 40%), un programa que acelera la cancelación de las Lebac y la subasta de US$500 millones al mercado mañana a las 14.

Según anunció el BCRA, el endurecimiento de la política monetaria mediante la suba en la tasa de interés se resolvió "en respuesta a la coyuntura externa y el riesgo de que implique un nuevo impacto sobre la inflación doméstica".

La decisión fue adoptada tras una reunión fuera de programa del Comité de Política Monetaria (Copom), que resolvió la suba por unanimidad y estableció que ese nivel de tasa no será disminuido "al menos hasta el mes de octubre".

Con esta señal, el BCRA busca frenar el impacto de la crisis turca y la corrida cambiaria contra el peso. A su vez, advierte sobre las dificultades que enfrenta el Gobierno en su lucha contra la inflación y plantea un escenario adverso en el próximo trimestre, aun cuando los economistas privados ya descartan que habrá caída en el nivel de actividad.

A su vez, el organismo intervendrá mañana con mayor fuerza en el mercado cambiario. Luego de suspender hoy su licitación diaria de US$50 millones provenientes del acuerdo con el FMI, se anunció para mañana una subasta de US$500 millones, en una maniobra que busca marcar calmar la demanda de divisas que hoy presiona al alza al tipo de cambio.

Lebac

También, el BCRA apunta a acelerar la cancelación de las Lebac (letras del Banco Central), uno de los puntos que había sido acordado en el marco del programa de crédito stand-by firmado con el FMI. El esquema de eliminación de estos títulos, cuyo stock supera el billón de pesos, incluye una disminución mensual para entidades no bancarias (fondos de inversión, empresas, individuos) y la sustitución por otros papeles para los bancos.

Según lo anunciado, se modificará la dinámica de las licitaciones mensuales, de las que no participarán los bancos y cuyo monto será menor al volumen que vence. Así ocurrirá mañana, cuando se ofrecerán solamente $230.000 millones, cuando el vencimiento total es de $528.774 millones ($330.000 millones están en manos de entidades no bancarias).

Ese esquema, a su vez, se extenderá en las licitaciones de los siguientes tres meses y finalizará en diciembre "siempre que las condiciones de mercado lo permitan". En las proyecciones del BCRA, el volumen de Lebac será eliminado en el último mes de 2018.

La estrategia, a su vez, eliminará la tenencia de estas letras para los bancos, que únicamente podrán suscribir Letras de Liquidez (Leliq) y Notas del Banco Central (Nobac), títulos a siete días y un año de plazo, respectivamente, que serán, a su vez, el principal instrumento de esterilización del BCRA.

Los bancos, a su vez, no podrán vender sus Lebac en el mercado secundario -a inversores minoristas, fondos de inversión o entidades no bancarias-.

Por último, este desarme forzado de Lebac estará acompañado por futuras emisiones de Letes en pesos, a cargo del Ministerio de Hacienda, que comenzarán el miércoles 15 de agosto, el día siguiente al supermartes de mañana.

De esta manera, lo que buscan tanto el BCRA como Hacienda es que el peso del endeudamiento no pese sobre el balance de la entidad monetaria, como ocurrió en los últimos años con el crecimiento del stock de Lebac, y evitar la inestabilidad cambiaria que significó hasta aquí cada licitación mensual.